Ahorrar con inflación: qué le pasa a la plata quieta y qué instrumentos existen

Qué es el poder de compra y qué le pasa a la plata quieta

El poder de compra es cuántas cosas entran en un monto. Es lo único que importa de la plata: los pesos no se usan, se cambian por cosas. Cuando los precios suben, el mismo monto se cambia por menos, y eso es una pérdida real aunque el saldo no se haya movido.

Si los precios suben un 40% en un año, lo que hoy cuesta $100 va a costar $140, y un monto guardado compra al final lo que hoy comprarían $100 dividido 1,40, o sea $71. El 40% está inventado para la cuenta: no es un dato del período ni una proyección.

La inflación de cada persona no es el índice general: depende de qué compra cada uno. Y los índices los publica el INDEC.

Rendimiento nominal y rendimiento real: la diferencia que importa

Rendimiento nominal es lo que el instrumento paga en pesos. Rendimiento real es cómo le fue a ese monto comparado con los precios. Con porcentajes de ejemplo: si un monto creció 5% en el mes y los precios subieron 6%, el saldo tiene más pesos y compra menos cosas. Nominal positivo, real negativo.

En pesos casi todo sube. La pregunta que ordena es otra: subió más o menos que los precios.

La cuenta exacta divide en lugar de restar: (1 + rendimiento) dividido (1 + inflación), menos 1. Y sobre las siglas: la TNA (tasa nominal anual) que publica un producto no es lo que vas a tener en un año, y la TEA (tasa efectiva anual) contempla la capitalización pero sigue siendo nominal: tampoco mira los precios.

Caja de ahorro y plazo fijo tradicional

Lo que sigue es descriptivo: qué es cada instrumento, cómo se accede, cuándo se saca la plata, qué costos tiene y qué se mira. No están ordenados por conveniencia.

Caja de ahorro. La cuenta bancaria común, donde entra el sueldo. La plata está disponible en el momento y en su versión básica no paga interés: el saldo queda igual mientras los precios se mueven. Qué mirar: si el banco cobra mantenimiento, qué cuestan las extracciones y si hay variante remunerada. Los depósitos en entidades financieras entran en el régimen de garantía de los depósitos, con un límite que fija la normativa del Banco Central.

Plazo fijo tradicional. Se deposita un monto por un plazo pactado, a una tasa acordada al constituirlo, y al vencimiento se devuelve el capital más el interés. La normativa del Banco Central fija un plazo mínimo; antes del vencimiento, en general no se puede retirar. Qué mirar: la tasa que ofrece esa entidad ese día —varía por banco, monto y fecha—, si hay monto mínimo, si renueva solo y qué tratamiento impositivo tiene el interés en tu situación fiscal.

Plazo fijo UVA: qué es la UVA y cómo funciona

UVA quiere decir Unidad de Valor Adquisitivo: una unidad de cuenta que publica el Banco Central y que se actualiza por el CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia), que sigue al índice de precios al consumidor del INDEC. El depósito se convierte a esa unidad cuando entra y vuelve a pesos cuando sale.

El capital se ajusta por UVA y, además, suele pagar una tasa por encima de ese ajuste. Se constituye en el banco como cualquier plazo fijo. La normativa del Banco Central le fija un plazo mínimo más largo que el del plazo fijo tradicional y contempla una variante precancelable, que permite retirar antes a partir de un plazo determinado y con otro cálculo del resultado. Los plazos exactos están en bcra.gob.ar y en el contrato del banco.

Qué mirar: el plazo mínimo el día que lo constituís, si la modalidad es precancelable y desde cuándo, y que el ajuste sigue a un índice que se publica con rezago, así que el resultado del período no se conoce de antemano. El capital queda inmovilizado ese plazo: es una decisión sobre plazo, no sólo sobre rendimiento.

Cuentas remuneradas y fondos money market

Cuentas remuneradas. Algunas cuentas de bancos y billeteras pagan un rendimiento sobre el saldo, con disponibilidad inmediata. En muchos casos ese rendimiento no lo genera la cuenta: el saldo se coloca en un fondo común de inversión, y eso cambia qué es el producto, quién lo regula y qué protecciones tiene. La diferencia está en los términos y condiciones.

Fondos comunes de inversión de money market. Un FCI (fondo común de inversión) junta el dinero de muchas personas y lo coloca en un conjunto de activos; el money market va a instrumentos de muy corto plazo, como depósitos y cuentas a la vista. Se accede desde un banco, una billetera o un agente registrado, y el rescate suele acreditarse en el día o al siguiente día hábil.

Qué mirar: el plazo de rescate del reglamento, los honorarios de administración —se descuentan de la cuotaparte, así que no aparecen como cargo aparte— y que el rendimiento pasado es información histórica, no un resultado asegurado: la cuotaparte puede variar. Los fondos comunes de inversión están regulados por la Comisión Nacional de Valores (CNV) y cada uno tiene un reglamento de gestión público.

Otros fondos, dólar y títulos ajustados por CER

Otros fondos comunes. Además del money market hay fondos de renta fija, mixta y variable. Se diferencian en qué tienen adentro, en el plazo de rescate —que puede ser de varios días hábiles— y en cuánto puede moverse la cuotaparte, para arriba y para abajo. Qué mirar: el reglamento de gestión, el plazo de rescate, los honorarios y qué activos tiene.

Dólar. Comprar moneda extranjera es otra forma de guardar. Existen distintos tipos de cambio y vías de acceso, y la normativa cambia: puede haber límites, requisitos y percepciones impositivas. Qué mirar: qué normativa rige el día que comprás, qué impuestos se suman, dónde queda guardado y qué pasa al venderlo. Lo vigente está en el Banco Central, no en una nota escrita meses antes.

Títulos ajustados por CER. Bonos y letras que ajustan el capital por ese coeficiente y se compran y venden en el mercado, con un agente registrado en la CNV. Se mencionan como categoría: su precio varía todos los días y el resultado depende del momento de compra y de venta. Quien quiera meterse ahí tiene el prospecto de cada título y a un profesional matriculado.

Los instrumentos, en una tabla

Las preguntas para hacerse antes de decidir

Ninguna de las opciones de arriba es «la» opción: cada una responde a un plazo, a una necesidad de disponibilidad y a cuánta variación tolera cada uno. Estas preguntas ordenan una decisión que sigue siendo personal:

• ¿Cuándo voy a necesitar esta plata? Un fondo para lo imprevisto y un ahorro a dos años no piden lo mismo.
• ¿Qué pasa si la necesito antes? ¿Hay costo, penalidad, hay que vender a precio de mercado?
• ¿Qué costos, comisiones e impuestos se descuentan, y cuándo?
• ¿Quién regula este producto y qué pasa si la entidad tiene un problema?
• ¿Entiendo cómo se calcula el resultado, o me lo cuentan sólo como un número?

Las respuestas dependen de tu situación, así que no las da una nota general. Para verificar lo vigente: el Banco Central (bcra.gob.ar) para depósitos, plazos mínimos y UVA; la Comisión Nacional de Valores (cnv.gov.ar) para fondos comunes y títulos; el INDEC para los índices de precios; y los términos del producto. Quien quiera una opinión sobre su caso puede consultarla con un profesional matriculado.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el rendimiento real?

Es cómo le fue a un monto comparado con los precios. Si el instrumento pagó menos que la inflación del período, el rendimiento real fue negativo aunque haya más pesos que antes. La cuenta divide (1 + rendimiento) por (1 + inflación) y resta 1.

¿Qué es la UVA?

La Unidad de Valor Adquisitivo, una unidad de cuenta que publica el Banco Central y se actualiza por el CER, el coeficiente que sigue al índice de precios del INDEC. Un depósito en UVA se convierte a esa unidad al entrar y vuelve a pesos al salir.

¿Puedo sacar la plata de un plazo fijo UVA antes de tiempo?

Depende de la modalidad: la normativa del Banco Central contempla una variante precancelable, que permite retirar antes a partir de un plazo determinado y con otro cálculo del resultado. La modalidad común queda inmovilizada hasta el vencimiento. Los plazos están en bcra.gob.ar y en el contrato del banco.

¿Cuál de todos estos instrumentos me sirve a mí?

Esa respuesta depende de tu plazo, de cuándo necesitás la plata y de tu situación fiscal, así que no sale de una nota general. Se pueden comparar las características de cada uno con las preguntas de esta guía y consultar el caso propio con un profesional matriculado.